Crypto Как экспирация опционов на $2,5 млрд повлияет на курс биткоина (BTC) и Ethereum (ETH)

[Article Publisher]

Сегодня истекают опционы на биткоин (BTC) и Ethereum (ETH) на сумму около $2,5 млрд

Разбираемся, как экспирация опционов повлияет на краткосрочную ценовую динамику двух крупнейших по капитализации криптовалют.

Анализ истекающих сегодня опционов на биткоин и Ethereum​

По данным Deribit, сегодня истекает срок действия 27 657 опционных контрактов на биткоин. Точка максимальной боли по этим контрактам находится на уровне $81 000, а соотношение пут и колл составляет 0,86.

Истекающие опционы на биткоин. Источник: Deribit

Сегодня также истекает срок действия 183 468 опционных контрактов на Ethereum. Точка максимальной боли ETH-опционов — $1 700, а соотношение пут и колл — 0,92.

Истекающие опционы на Ethereum. Источник: Deribit



В торговле опционами точка максимальной боли означает уровень цены, при которой держатели криптовалют понесут наибольшие убытки. Соотношение пут и колл оценивает, какие настроения преобладают среди инвесторов. Показатель выше ниже говорит о том, что участники рынка настроены оптимистично и ставят на рост цен на биткоин и Ethereum.

Согласно теории о максимальных болевых точках в торговле опционами, криптовалюты часто стремятся к своим страйк-ценам, при которых наибольшее количество контрактов (как коллов, так и путов) истекает без исполнения.

По данным CoinMarketCap, на момент написания BTC торгуется на уровне $80 622, а ETH — по $1 543.

На рынке продолжают доминировать медведи​

Аналитики Deribit отмечают, что спрос на пут-опционы (ставки на падение) сохраняется даже при краткосрочных коррекциях. В то же время колл-премии (опционы на рост) сместились дальше по временной кривой и ослабевают.

«Теперь нужно смотреть на сентябрь, чтобы коллы снова стали преобладать. Трейдеры, возможно, готовятся к длительному периоду слабости», — отметили эксперты.

Сейчас, по словам аналитиков, наблюдается отрицательный скью (reverse skew) — ситуация, когда внеденежные путы (OTM puts) имеют более высокую подразумеваемую волатильность (IV), чем внеденежные коллы (OTM calls). В традиционных рынках это сигнал страха перед падением цен. На крипторынке такая картина означает, что инвесторы активно хеджируются против риска снижения, а не рассчитывают на быстрый рост.

По данным Greeks.live, подразумеваемая волатильность BTC упала до ~50% по всем срокам экспирации. Это говорит о:

• снижении ажиотажа вокруг BTC;
• возможной фазе консолидации перед следующим крупным трендом.

С другой стороны, подразумеваемая волатильность Ethereum остается на более высоком уровне, а краткосрочная и среднесрочная приближается к 80%. Сейчас трейдеры могут зарабатывать на продаже ETH.


Аналитики подчеркнули, что из-за торговой войны между США и Китаем и непредсказуемых заявлений Трампа инвесторы боятся рисков. Криптовалюты растут, когда все ждут прибыли. Однако сейчас деньги в рынок не идут, поэтому нет роста.

«Криптовалюты сейчас сталкиваются с нехваткой новых инвестиций, отсутствием свежих идей и более осторожными настроениями инвесторов. В таких условиях, когда рынок склоняется от быков к медведям, вероятность появления черного лебедя значительно возрастает. Покупка глубоких ванильных пут-опционов может стать разумным выбором», — заключили эксперты из Greeks.live.

​